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188体育:资管新政与2018年以来的增长下滑

时间:2020/1/13 12:59:37   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:与资本管制同步,政府在2016年春天开始实施强有力的刺激措施。此后,中国经济开始复苏。2017年,各项指标均有所改善,国有企业利润增长40%。我问了一些私营企业,他们都说非常好。我们有一个从事铝冶炼的EMBA同学。他将在2016年和2017年分别盈利2亿元和20亿元,一举增加10...
    与资本管制同步,政府在2016年春天开始实施强有力的刺激措施。此后,中国经济开始复苏。2017年,各项指标均有所改善,国有企业利润增长40%。我问了一些私营企业,他们都说非常好。我们有一个从事铝冶炼的EMBA同学。他将在2016年和2017年分别盈利2亿元和20亿元,一举增加10倍,这是非常好的。统计局报告2017年增长了6.9%,我个人认为应该更高。然而,2018年,风云突变,四季度增长率一直在下降,今年又开始下降,下降速度非常快。为什么?

正如我之前所说,一个原因可能是环境风暴。然而,环境风暴今年开始减弱。人们觉得北京今年冬天的空气质量不如去年,今年夏天的空气质量不如去年,这表明环境保护已经放松。我认为持久的原因是去杠杆化太强了。2017年底,中央经济工作会议提出去杠杆化,因为“三去一补”只需要去杠杆化,所以去杠杆化是必要的。去杠杆化的方向是正确的。一点问题都没有。我国杠杆率过高,尤其是国有企业和地方政府。当时,目标是利用这两个领域,但我个人觉得所用的方法有问题。一个太激烈,另一个太严厉,这体现了资本管理的新政策。

新的资产管理政策有以下内容。一是银行表外业务转移到表内管理,即控制风险,因为如果表外业务不受资本充足率控制,杠杆率会很高,风险控制也不完善。转移到表内管理可以降低杠杆率,加强风险控制。第二,银行的资产管理业务将与银行分离,目标是打破刚性支付。当人们在银行购买资产管理产品时,他们认为你必须保护我的资本。在我儿子从海外留学回来之前,我妻子认为我是一名经济学家,必须管理我们的投资。我答应了。我去了工商银行(5.900,-0.01,-0.17%)-工商银行付了我工资-在柜台上买了几个资产管理产品,别人叫我买什么我就买什么。为什么?因为我相信银行不会骗我,工行,他怎么能骗我?结果,所有的损失都发生了,我购买的资产管理产品都没有盈利。然而,像我们这样的人至少明白一件事。他们承认被赌博打败了。我知道这个资产管理产品没有保证。但是普通人不这么认为,在你的银行柜台买的东西怎么能不收支平衡呢?因此,存在刚性支付的问题。同样正确的是,新的资产管理政策要求资产管理业务与银行分离,要求资产管理公司销售产品并加强其非银行性质。第三,消除股权和债务投资产品条款之间的不匹配。过去,当资金池泛滥时,会有一些短期资金投入其中。投资的项目是长期的,期限不匹配。这很危险。现在不要让这种情况发生,我们必须揭示潜在的资产,一对一的期限匹配,并消除期限不匹配。与前两种方法不同,这种方法从根本上并不完全正确。金融的主要功能之一是分配风险,金融机构的作用是为投资者组合风险。当然,资金池存在问题,尤其是P2P资金池,但是通过禁止金融机构的所有投资组合风险产品,人们的投资意愿是不够的。

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